Flutter toma el control mayoritario de NSX, operador de Betnacional, en una operación de 350 millones de dólares
Flutter Entertainment ha adquirido una participación del 56% en NSX Group, operador de la marca brasileña Betnacional, por aproximadamente 350 millones de dólares en efectivo. La operación incluye también la integración del negocio actual de Betfair Brasil, con lo que Flutter consolida su presencia en uno de los mercados de juego en línea de más rápido crecimiento en el mundo.
Expansión en un mercado recién regulado
La reciente formalización del marco regulatorio en Brasil ha creado condiciones favorables para operadores internacionales. Con una población que supera los 200 millones de personas y una fuerte cultura deportiva, el país se perfila como un mercado estratégico para el desarrollo de apuestas deportivas e iGaming.
NSX, que ingresó al sector en 2021, escaló rápidamente hasta convertirse en el cuarto operador del país en 2023. Su integración en la estructura de Flutter permite combinar una marca local en expansión con la ya establecida Betfair, mejorando la posición competitiva del grupo en el mercado brasileño.
La nueva entidad, Flutter Brasil, combina capacidades tecnológicas, presencia de marca y conocimiento local para posicionarse entre los tres operadores líderes del país.
Uno de los pilares de la operación es el acceso que NSX tendrá a las herramientas internas de Flutter, en particular sus sistemas de gestión de riesgos y precios. La empresa también prevé transferir contenido propio y experiencia operativa al segmento de iGaming, mejorando así la propuesta de valor tanto en apuestas deportivas como en casino online.
Se espera que estas sinergias impulsen el crecimiento de ingresos y la eficiencia operativa. Según Flutter, la adquisición generará unos 220 millones de dólares en ingresos adicionales en 2025, aunque también se anticipa una pérdida de EBITDA ajustado de 70 millones en ese mismo periodo, reflejando la fase inicial de inversión en el mercado brasileño.
Estructura del acuerdo y control a largo plazo
«Me complace dar la bienvenida a NSX —operador de la reconocida marca brasileña de apuestas deportivas e iGaming, Betnacional— al portafolio de Flutter. La transacción demuestra la potente flexibilidad de Flutter como una empresa con múltiples capacidades y se alinea perfectamente con nuestra estrategia de fusiones y adquisiciones orientadas a la creación de valor. La combinación de la amplia experiencia local de NSX, junto con nuestro negocio ya establecido en Brasil y las ventajas del Flutter Edge, representa una oportunidad convincente para aprovechar el prometedor camino de crecimiento futuro en el país», declaró Peter Jackson, CEO de Flutter.
Como parte del acuerdo, Flutter no solo pagó 350 millones de dólares en efectivo, sino que también transfirió su negocio de Betfair Brasil a la nueva entidad combinada. A cambio, recibió una participación del 56% en Flutter Brasil.
El contrato incluye mecanismos de compra y venta que permitirán a Flutter aumentar progresivamente su participación, tanto en el quinto como en el décimo año posterior a la finalización del acuerdo. Esto le otorgaría la posibilidad de adquirir el control total de la operación en el futuro.
La empresa subraya que esta adquisición está en línea con su estrategia global de asignación de capital y generación de valor para los accionistas. Aunque el apalancamiento aumentará temporalmente debido a la operación, Flutter mantiene su compromiso con una ratio de deuda neta sobre EBITDA entre 2,0 y 2,5 veces a medio plazo, respaldado por lo que describe como “oportunidades de crecimiento rentable altamente visibles” en sus mercados internacionales.
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