La regulación brasileña lastra los resultados del primer trimestre de Better Collective
Better Collective cerró el primer trimestre de 2025 con una caída del 13 % en ingresos y una bajada del 24 % en EBITDA, siendo la transición regulatoria en Brasil el principal factor detrás del retroceso. A pesar de las dificultades, la compañía ha reestructurado su operación y mantiene sus previsiones para el conjunto del año.
Impacto de Brasil y cambios en el mercado estadounidense
El grupo registró ingresos por 83 millones de euros en el primer trimestre, lo que representa un descenso frente al mismo periodo de 2024. El crecimiento orgánico cayó un 18 %, con un impacto directo de 7 millones de euros en ingresos y EBITDA atribuible a la implementación del nuevo marco regulatorio en Brasil.
Aunque las operaciones en Brasil generaron 10 millones de euros en ingresos, los pagos retrasados por parte de socios bajo el nuevo sistema regulado afectaron la liquidez de la empresa, provocando un impacto negativo de 9 millones de euros en el flujo de caja. En EE. UU., una comparación difícil con el lanzamiento del mercado de Carolina del Norte en 2024 restó otros 5 millones de euros, a lo que se sumaron 5 millones adicionales por la reducción de la inversión en marketing por parte de operadores locales.
Evolución desigual en las líneas de ingresos
Los ingresos recurrentes disminuyeron un 8 %, impulsados por una caída del 13 % en el reparto de ingresos. Por el contrario, los ingresos basados en CPM aumentaron un 13 %, gracias al crecimiento del mercado publicitario brasileño y al impacto positivo de la adquisición de Playmaker Capital en febrero, que aportó 7 millones de euros al total trimestral.
Pese a las dificultades, Better Collective ha reafirmado sus previsiones para 2025, con ingresos estimados entre 320 y 350 millones de euros y un EBITDA de entre 100 y 120 millones.
Reorganización interna y control de costes
La compañía intensificó su programa de eficiencia iniciado a finales de 2024, con una reducción de costes de 5 millones de euros (8 %) en el primer trimestre. Los ahorros provienen principalmente de recortes en plantilla y gastos operativos. El objetivo de generar 50 millones de euros anuales en ahorros se mantiene sin cambios.
En paralelo, Better Collective ha implementado un nuevo modelo de liderazgo. Christian Kirk Rasmussen, cofundador de la empresa, fue nombrado Co-CEO junto a Jesper Søgaard. También se reorganizó la estructura en tres unidades globales: Publishing, Paid Media y Esports, que pasará a reportarse como segmento independiente a partir del segundo trimestre.
Descenso en la adquisición de usuarios
El número de nuevos clientes depositantes cayó a 316.000 en el trimestre, una bajada del 30 % interanual, atribuida principalmente a las restricciones sobre bonificaciones en Brasil, que han dificultado la captación de usuarios.
Pese a ello, Better Collective aumentó su audiencia digital global hasta alcanzar los 450 millones de visitas mensuales. Además, en abril la compañía puso en marcha un programa de recompra de acciones valorado en 10 millones de euros, como parte de su estrategia para reforzar el valor para el accionista en un contexto de presión a corto plazo.
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